El Banco Central Europeo (BCE) ha cumplido el guión previsto por los analistas y anunciado por la propia institución en las últimas semanas al elevar los tipos de interés de la zona euro del 4% al 4,25%. El incremento, de un cuarto de punto porcentual, sitúa el precio oficial del dinero en su nivel más alto de los últimos 15 años.
La justificación sigue siendo una inflación que la institución presidida por Christine Lagarde no termina por dar controlada. Y mientras los precios sigan fuertes, los tipos suben. «La inflación sigue descendiendo, pero aún se espera que permanezca demasiado alta durante demasiado tiempo», avanza el BCE en su comunicado oficial tras la reunión del consejo de gobierno. De hecho, no descarta una nueva subida de tipos tras el verano. «Nuestras decisiones al respecto seguirán basándose en su evaluación de las perspectivas de inflación a la luz de los datos económicos y financieros que se reciban, la dinámica de la inflación subyacente y la solidez de la transmisión de la política monetaria».
La decisión que ha tomado el BCE este jueves coincide prácticamente en el calendario con la que también adoptó el banco en el mes de julio de 2008. Entonces, estaba comandado por el francés Jean Claude Trichet, quien abogaba por elevar los tipos para contener la burbuja económica en la que vivía Europa, a pesar de las voces que le insistían en anticipar una crisis. Pocas semanas después, en septiembre de aquel año, el banco estadounidense Lehman Brothers quebró y comenzó la gran recesión.
En esta ocasión, el BCE está actuando con más cautela, valorando tanto su objetivo de reducir la tasa de inflación al 2%, que es el objetivo clave de su mandato. Y por ahora los precios suben en la zona euro a un ritmo del 5,5%. Volvió a subir en junio, frente a las estimaciones de moderación. Y es considerada como el verdadero peligro para la economía europea, un alza continua de los costes que es más persistente de lo esperado.
Aunque el banco central sigue pendiente de la evolución de las economías, por ahora no es la cuestión prioritaria para Fráncfort. El PIB europeo sigue creciendo aunque algunos países comienzan a dar síntomas de agotamiento, sobre todo por la caída en la demanda de crédito y la parálisis de inversiones empresariales. Sobre todo en Alemania, el motor de la zona euro. Pero al BCE le pesa más por ahora la inflación que la evolución de la actividad, aunque algunos territorios rocen la recesión técnica.
La subida de tipos volverá a incrementar las hipotecas de los españoles así como el coste de financiación de los productos que contraten. En el primer caso, el euríbor se encuentra en el 4,15% en julio. Aunque ha paralizado sus ascensos, hace un año se encontraba cerca del 1%. El incremento de las cuotas de quienes les toque revisar su hipoteca ya no será tan exponencial como el que llevan arrastrando el último ejercicio. Pero sí seguirá siendo más dinero el que deban destinar a sus créditos.
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