Caos tras el ataque a Irán: el gas se dispara un 20%, el petróleo se desboca y las Bolsas sufren fuertes pérdidas

Mucho más notoria es la subida del gas, desbocado un 25% ante la posible crisis de suministro derivada del conflicto. «La reciente escalada entre Estados Unidos, Israel e Irán ha inyectado una considerable prima de riesgo geopolítico en los mercados, principalmente a través del petróleo; si bien la historia sugiere que estas perturbaciones suelen ser efímeras para la renta variable, los niveles elevados de los índices aumentan la vulnerabilidad a corto plazo», apuntan los analistas de Julius Baer.

Así, unas bolsas en zona de máximos se encaminan a una jornada de fuertes pérdidas, con caídas que en la apertura han superado el 3% en el Ibex-35, que cede posiciones hasta los 17.789 puntos.

Dentro del selectivo, hay algunas excepciones como Repsol, que sube un 8% al calor del repunte del crudo, o Indra, disparada otro 4% beneficiada por las subidas del sector defensa. En cambio, otros valores sufren las consecuencias de la incertidumbre en torno al posible impacto económico en la región. Las aerolíneas se desploman por todos los parqués del Viejo Continente, con algunas como IAG sin lograr marcar precio en los primeros compases de negociación. Otras como Inditex también pierden más de un 5% ante la perspectiva de un parón en el consumo.

En el caso de la renta variable, el canal de transmisión decisivo es la energía (tanto el petróleo como el gas natural licuado), en lugar de la exposición comercial directa, que es insignificante para las economías occidentales, según apuntan los expertos. «Un aumento sostenido de los precios del petróleo endurecería las condiciones financieras, presionaría los márgenes y reavivaría la preocupación por la estanflación, incluso en una economía global estructuralmente menos intensiva en petróleo», añaden.

En ese clima de tensión, los inversores buscan refugio en el oro, que sube más de un 2,8% para rozar los 5.400 dólares. También en las monedas fuertes como el franco suizo, que se dispara a máximos de una década frente al euro y al dólar, mientras el banco central del país ya ha anunciado que está dispuesto a intervenir para evitar esa brusca apreciación de su moneda.

¿Qué pasará ahora?

Amadeo Alentorn, responsable de inversiones del área de Renta Variable Sistemática de Jupiter AM, recordaba en un reciente análisis que, aunque existen rutas alternativas -como el oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudí y el oleoducto de los EAU al puerto de Fuyaira-, estas tienen una capacidad limitada y no pueden compensar totalmente el cierre total del Estrecho.

De ahí el repunte de los precios y el riesgo que eso supone para la economía mundial: «El petróleo alimenta coches, camiones, barcos y aviones, y se utiliza para fabricar plásticos, fibras sintéticas, disolventes, detergentes y pinturas. Se encarece el transporte de mercancías por camión, avión o barco y la producción de bienes derivados del petróleo. Las empresas repercuten los mayores costes de transporte y producción en los consumidores. La inflación sube en todo el mundo», analiza Alentorn.

Con ese escenario, las bajadas de tipos que los inversores de renta variable esperaban en EE UU se quedan en el cajón. Y con ellas las esperanzas de nuevos máximos en los parqués globales, que vuelven a mirar con temor el riesgo de que la tensión geopolítica se extienda en el tiempo.